OVERVIEW

Análisis de los aspectos cuantitativos (resultados, riesgo) y cualitativos (diversificación, lógica de las decisiones) de la gestión, con una visión de medio y largo plazo.

KEY TAKEAWAYS

Se mide contra un benchmark, que no ha de ser demasiado complejo o granular, viendo la rentabilidad y el riesgo asumido de la distribución de activos. Mínimo: una vez al año.

Distanciarse del índice de referencia (tracking error) puede estar justificada en determinados momentos: conviene dar cierta libertad al gestor para que pueda aportar con su gestión.

Performance attribution: en qué ha ganado (o en qué se ha limitado la pérdida) por el asset allocation táctico, por el stock picking, por la divisa, etc.

Las salidas y entradas de capital a lo largo del año tienen una importancia capital en el desempeño del endowment.