OVERVIEW

Un endowment es un capital blindado para el largo plazo, bajo una gestión transparente y profesional, cuyos rendimientos garantizan la financiación estable de un proyecto en el futuro.

KEY TAKEAWAYS

Tienen su origen en los charities americanos y en la cultura que se ha desarrollado a su alrededor, pero no hay uniformidad en su estructura: se adaptan a las necesidades de cada organización.

Se constituyen porque los ingresos o aportaciones pueden tener un carácter irregular y se busca garantizar la autosuficiencia a largo plazo y la solidaridad intergeneracional.

Son una fuente de financiación supletoria: endowments tan representativos como el de Harvard y el de Yale sólo llegan a cubrir 1/3 de los gastos operativos de la Universidad en el año fiscal.

La gestión de las inversiones se articula de forma flexible en torno a diferentes clases de activos y busca optimizar el binomio rentabilidad/riesgo en los distintos momentos del ciclo económico.