OVERVIEW

Se basa en una visión a largo plazo y en el concepto de diversificación: la regla general de asumir sólo riesgos no diversificables.

KEY TAKEAWAYS

La cultura del endowment entronca con la Modern Portfolio Theorie (H. Markowitz) y sus desarrollos posteriores (Capital Asset Pricing Model, Factor Investing...).

Se ha optado mayoritariamente por una gestión multiactivos: no sólo renta fija y renta variable, sino también alternativas, commodities, Real State, infraestructuras, etc.

Se suelen introducir restricciones a la inversión (por parte de los trustees o de los donantes): muchas veces no se busca un best sino un second best, por coherencia con los propios principios.

Suele haber un sesgo local en la inversión, siendo muy conscientes de lo que se está haciendo.